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电气设备持续看好风电荐34股

2021-10-18 来源:齐齐哈尔农业机械网

投资要点:

首批科创板受理企业新能车占1/3,利好行业及相关企业:3月22日,首批获上交所受理的9家科创板企业名单中三分之一的企业涉及汽车产业,分别是专注正极材料公司宁波容百、致力于碳纳米管与石墨烯的天奈科技以及智能装备公司利元亨,从一定程度表明新能源汽车产业在市场中重要地位,利好板块及相关对标企业。

1)宁波容百是中国锂离子电池正极材料研究与制造的领军企业,也是国内较早实现高镍三元材料量产的企业,公司在高镍三元材料领域先发优势明显,未来将进一步抢占锂电池材料市场份额,对标企业为()(300037)、()(600884)等。2)天奈科技2017年12月完成股改,致力于碳纳米管与石墨烯的研发、生产及应用性开发和销售,商业化应用领域主要为锂电池导电浆料等应用,利好其参股上市企业()(300037),持股比例为4.07%,对应标的为()(300409),其子公司青岛昊鑫涉足石墨、石墨烯与碳纳米等产业。3)利元亨是专业从事汽车领域、新能源领域、精密电子领域、五金锁业领域的高新技术企业,锂电设备对标上市企业为先导智能(300450)、()(300457)等,同时锂电独角兽宁德时代通过投资基金间接参股利元亨。

基本面依然向好,产业链龙头企业具备阿尔法投资收益:1)2月产销符合预期:2019年2月国内新能源汽车产量约为5.28万辆,同比增长43.2%,从不同车型来看,乘用车约有5.06万辆,占比95.8%,客车约有0.2万辆,占比3.8%,专用车约有0.02万辆,占比0.4%。从电池装机量来看,2月国内动力电池总装机量为2.25gwh,环比上月下滑55%,但与去年同期相比仍然增长了118%。

因2月份有春节因素的影响,同比开工时间较短,另外,消费者一般会选择过年前进行购车,体现一定的季节性,所以环比数据相对较差,符合预期。2)预期行业高速增长:网约车增量大(2019年中国市场约60万辆,电动车比例有望较大提升)+车型丰富化(合资品牌与外资品牌在2019年下半年投放较多)等因素刺激,预计2019年电动车销量165万以上,同比30%+。由于单车带电量的提升,电池需求量同比40%增长,三元电池50%+增长。3)政策负面影响边际减弱:补贴政策不确定是影响板块走势的关键因素,补贴幅度与时点我们尚无法确定判断,但可以观测到低预期政策板块公布时,板块横盘震荡或向上,大概率已经完成了压力测试,其负面影响已经边际减弱。换而言之,即使后续政策不达预期,板块回调空间不大,届时回调也是加仓机会。4)龙头企业具备阿尔法投资价值:目前市场担心补贴政策退坡后对行业销量及企业有较大负面影响,我们认为,产业链价格可控,如电池下将15~20%,量增长40~50%,同时龙头的市占率有望进一步提升。海外企业入驻国内,其供应链的价格与需求有保障。纵观中长期,在今年政策拐点过后,依赖补贴的发展已成为过往,龙头企业有望通过降本增效、提升市占率等手段实现量增价稳的中长期成长,其阿尔法投资价值凸显。

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